摩根大通下調Coinbase評級 稱比特幣ETF推出“令人失望”

摩根大通分析師週二將 Coinbase(COIN)評級從中性下調至減持。


分析師表示,雖然他們將 Coinbase 視為“加密生態係統中佔主導地位的美國交易所”,但他們擔心將比特幣推至近兩年來最高水平的催化劑不會持續下去。


“比特幣 ETF 的催化劑推動生態係統走出了冬天,這會讓市場參與者感到失望。Ada 幣 dcard


週一的 CoinShares 數據顯示,光是 Grayscale 的比特幣 ETF 就流出了 22 億美元,多家媒體報導,FTX 資產出售 GBTC 導致總價值近 10 億美元。


然而,降級並沒有影響 80 美元的目標價。截至本文發佈時,pionex交易所排名Coinbase (COIN) 目前的交易價格約為 122 美元。該股去年上漲了近 129%,但光是上個月就下跌了 28%。


現在的目標價反映了分析師對該股「正常化收益」的看法,而不是「先前的現金流量折現方法」。由於整體加密貨幣市值,狗狗幣大漲分析師改變了他們的方法。這種方法使他們能夠將 Coinbase 的交易量與該行業的市值進行比較。


這並不是分析師第一次表達對比特幣(BTC) ETF 的擔憂,“我們將比特幣ETF 與黃金ETF GLD 進行了比較,當時黃金ETF GLD 在2004 年推出時受到了類似的市場熱情。儘管市場熱情高漲,pi 幣 交易 所但GLD 在推出後的第一年就籌集了35 億美元。”


以 Kenneth Worthington 為首的分析師發現,首周 12 億美元的淨流量「令人失望」。他們進一步指出,灰階資金外流現已使整體淨銷售額低於 GLD。


除了比特幣 ETF 之外,美國證券交易委員會和 Coinbase 之間的法庭之爭也帶來了一些潛在風險,儘管分析師認為這些風險不會影響短期內的營運。


然而,如果 Coinbase 沒有獲得駁回動議,那麼它可能會麵臨針對 SEC 的更長的法律路徑,這也將增加 SEC 勝訴並迫使 Coinbase 停止提供錢包或質押等服務的風險。


美國證券交易委員會聲稱這兩項服務都違反了證券法。 Coinbase 和 SEC 上週參加了一場聽證會,提出了支持和反對駁回動議的論點。


對於 Coinbase 來說,這並不都是壞消息,分析師指出,該交易所是「更大收入機會」的受益者,甚至可能會看到「更高的交易傭金潛力」和生態係統參與度。


除了關注比特幣 ETF 之外,摩根大通還指出,以太坊(ETH)的質押正在增加,這可能有利於該股。 他們寫道:“我們相信 Coinbase 的盈利能力顯著上升,這主要是受到比特幣 ETF 消息的推動,該消息支撐了其他地方的數位資產水平。”